20130327160129_8518半導體產業公司IPO銜枚疾進。主營消費電子芯片的富滿電子（300671）7月5日登陸創業板，另有兩家半導體產業公司也將在7月發行上市。集成電路是半導體產業主要部分，2016年國內集成電路制造業銷售額突破1000億元，同比增長幅度達25%。 資金和技術的高壁壘，決定了半導體產業的競爭格局。富滿電子在招股書中坦承，目前國內公司無法直接對跨國公司形成威脅。10多年前，富滿電子董事長劉景裕從臺灣來到深圳在消費電子芯片領域創業，就是看到了這里市場蘊含的 “芯”機遇。劉景裕還表示，行業未來發展的主要機遇在動力電池領域。 深耕電源管理芯片領域 與行業大多數企業一樣，富滿電子屬于 “低調派”，董事長劉景裕首度公開亮相還是在公司招股說明書中。 畢業于電子工程專業的劉景裕，一直專注于集成電路領域。2001年，劉景裕在深圳創辦了富滿電子。目前其持有公司59.46%的股份，為公司實際控制人。 “深圳IC設計企業更貼近市場。”十多年前，劉景裕就看到了大陸集成電路市場蘊藏的“芯”機遇。中國臺灣集成電路產業起步較早，特別是以臺積電、聯發科為代表的晶圓代工產業發達。但在劉景裕看來，中國大陸是世界工廠，員工勤奮聰明，效率高，大陸IC企業依托制造業優勢掌握市場趨勢，在IC設計領域更有競爭力。 7月5日，富滿電子登陸創業板。公司是國內電源管理芯片供應商中少數同時具備設計、封裝和測試的本土IC企業之一。動力電池為公司十分看好的產業發展方向。 據招股書，富滿電子主營業務收入主要來源于電源管理類芯片、LED控制及驅動類芯片和MOSFET類芯片產品。產品結構中，公司電源管理類芯片銷售金額占比最大，去年為30.78%。 富滿電子電源管理芯片的應用市場主要集中于鋰電池、移動電源等領域。盡管A股集成電路企業日益增多，但在該細分領域，暫無重合A股上市公司。 從電源管理芯片整體市場競爭格局來看，無論是市場還是技術，歐美廠商均占據絕對優勢，尤其是美國TI（德州儀器）、Fairchild等廠商，專注于模擬器件業務，重點關注電源管理領域，市場份額一直保持較大的領先優勢。此外，近幾年美國半導體產業并購潮涌，優勢愈發凸顯。 在富滿電子董事長劉景裕看來，由于資金、技術長期積累造成的差距，盡管國內本土廠商在電源管理芯片產品市場取得一些突破，例如LDO、DC-DC和LED Driver等產品領域，但短期來看，仍無法對歐美廠商構成實質性威脅。目前國內本土電源管理類芯片廠商涉足該領域較少，主要包括富晶電子、昂寶電子等。 2016年，富滿電子電源管理芯片銷量7.11億顆，銷售額1.01億元。以研發為導向，公司近年加大研發投入，推出了快充電源芯片等高端芯片。目前其研發投入占營收比例已接近9%。經過多年發展，公司推出了400余種IC產品，先后獲得42項專利技術。 此次公司公開發行募資逾2億元，將主要用于擴產LED控制及驅動芯片、電源管理芯片兩大類產品，預期項目達產后將有效緩解公司產能，每年將新增營收約2.3億元。 動力電池應用前景可期 電源管理類芯片應用范圍廣泛，包含消費電子（如智能手機、平板電腦）、其他各種電子設備等。 記者注意到，自2009年起，富滿電子進入發展快車道。公司成立研發設計中心，業務由單純的經銷服務開始成長為同時提供定制設計與配套解決方案。隨后公司迅速向下游產業鏈延伸。2010年至2012年，富滿電子陸續投建封裝測試廠，為擴張產品線奠定基礎。 富滿電子2016年營收達3億多元，凈利逾3800萬元，綜合毛利率為28.32%，處于行業中間水平。今年一季度，公司實現營收8476.32萬元，凈利潤為823.28萬元，分別同比增48.87%、94.51%。 與其他Fabless模式企業一樣，晶圓為富滿電子芯片產品的主要原材料，在公司成本中維持較高比例，每年占比達50%以上。公司介紹，晶圓生產屬于資金及技術高度密集型產業，行業集中度、進入壁壘較高。公司與其主要晶圓供應商上華科技一直保持著穩定的合作關系。 在產業前景方面，劉景裕十分看好動力電池市場。受新能源汽車市場持續快速擴張影響，近兩年中國鋰離子動力電池需求猛漲，動力電池逐步成為鋰電池產業增長的主導力量。 據中國儲能網數據顯示，2015年中國鋰電池電芯產值達到832億元，較2014年增長38%。預計到2018年，中國鋰電池電芯產值將達到1448億元。 此外，富滿電子的LED控制及驅動類芯片和MOSFET類芯片銷售金額2014年至2016年逐年增長。 其中，隨著下游顯示屏和照明市場需求急速擴張，2016年公司LED控制及驅動類芯片產能繼續擴張，LED驅動及控制類芯片銷量達到4.77億顆，銷售額達到8173.93萬元。公司表示，未來將在LED驅動及控制類芯片領域繼續加大研發投入，同時將繼續擴大產能。 文章來源：證券時報網 李曼寧 相關閱讀：