前言

2024年4月12日，江海股份（股票代碼：002484）公布了《2023年年度報告》。報告顯示，公司2023年實現總營收48.45億元，同比增長7.15%；實現歸母凈利潤7.07億元，同比增長6.93%；基本每股收益0.84元/股。

歷年營收及凈利潤

根據江海股份報告數據顯示，2019-2023年，江海股份營業收入分別為21.23億元、26.35億元、35.50億元、45.22億元、48.45億元，同比增長8.28%、24.12%、34.71%、27.38%和7.15%。

2019—2023年，江海股份凈利潤分別為2.41億元、3.73億元、4.35億元、6.61億元、7.07億元，同比增長-1.20%、54.95%、16.66%、52.04%和6.93%。

報告期內，鋁電解電容器（及核心材料）、薄膜電容器、超級電容器仍是公司的主要業務產品，并持續穩定發展。

分產品看：2023年，江海股份鋁電解電容營業收入39.70億元，營收占比81.93%；薄膜電容營業收入4.56億元，營收占比9.41%；超級電容營業收入2.21億元，營收占比4.57%；電極箔營業收入1.64億元，營收占比3.39%；其他業務收入0.34億元，營收占比0.70%。

報告期內，江海股份不同地區業務總體經營情況如上圖。2023年，江海股份內銷收入35.75億元，收入占比73.79%；外銷收入12.70億元，收入占比26.21%。

前五大客戶及供應商

公司2023年前五大客戶銷售額及前五大供應商采購額占比情況如下圖所示。

2023年公司前五大客戶銷售額總計10.00億元，占年度銷售總額比例為20.64%。其中，最大的客戶A銷售額為3.60億元，占年度總銷售額比例為7.43%。

2023年公司前五大供應商采購額總計9.11億元，占年度采購總額的比例為30.57%。其中，最大的供應商A采購額為3.27億元，占年度采購總額的比例為10.96%。

歷年研發投入

2019-2023年公司研發投入分別為1.25億元，1.54億元，1.97億元，2.19億元，2.32億元；同比分別變動23.27%，23.65%，27.55%，11.15%，6.06%。

總市值情況

2010年9月29日，江海股份在深圳證券交易所掛牌上市。

從江海股份近幾年以來市值情況看，2022年8月15日，江海股份市值達到最高237.14億元；2020年2月4日最低為58.59億元。截至2024年4月30日，江海股份總市值為130.04億元。

盈利能力分析

2019-2023年公司銷售毛利率分別為29.42%，27.87%，25.93%，26.37%，26.08%。2023年公司毛利率同比下降1.10%，公司盈利能力有所削弱。

運營能力分析

2019-2023年公司存貨周轉率分別為3.58次，3.30次，3.42次，3.32次，3.18次。2023年公司存貨周轉次數同比有所下降，公司存貨周轉速度同比下降。

償債能力分析

2019-2023年公司資產負債率分別為20.09%，23.61%，22.21%，25.64%，23.55%。2023年公司資產負債率同比下降8.15%，公司償債能力穩定。

核心競爭力

1、技術創新與人才團隊優勢: 公司設有國家博士后科研工作站和江蘇省電容器工程技術研究中心，建成了電容器及材料、專用設備、檢測試驗、應用等研發平臺，長期致力于新技術、新產品研究開發，加大研發投入逐年增加，形成了擁有自主知識產權的技術工藝體系和具有國際競爭力的拳頭產品。

2、品牌與產品公司優勢：全球在電力電子領域少數幾家同時在三大類電容器進行研發、制造和銷售的企業之一，因應了下游戰略性新興產業的發展對基礎元器件的需求，業務遍布工業自動化、機器人、消費電子、軌道交通、5G通訊設備、數據中心、新能源和儲能、電動汽車、智能電網、軍工等多個領域，工業類電容器的技術性能和產銷量位列全球同行前列，成為中高端市場的主流產品。

3、客戶與服務“越貼近客戶就越能贏得市場”的公司營銷理念：公司以不斷完善的全球營銷網絡和眾多國際國內知名品牌客戶建立起長期穩固的良好合作，并與一些戰略用戶形成超越供需關系的利益共同體。同時建立了一支具有專業技術基礎和富有活力、責任的營銷隊伍，竭誠服務用戶。一方面主動根據客戶的具體情況，對客戶的不同需求作出快速反應，另一方面，將技術服務前移至客戶的設計、試驗、改進的全過程中，從成本性能等各方面為客戶提供超前和定制式服務，形成快速靈活的市場應變能力和機制，從而贏得了較高的客戶滿意度和忠誠度。

4、產業鏈基于“材料好電容器才好”的初心：公司積極布局三大電容器用關鍵材料的技術工藝研究攻關和產業化，延伸了鋁電解電容器產業鏈，開發出國內高比容、高強度、高一致性極箔，解決了腐蝕和化成污水處理技術；掌握了各類真空鍍膜技術工藝，研制了多種超級電容器電極，有效地保障了材料性能、品質和供給，有力地提高了電容器市場競爭力。

5、戰略聯盟秉持“誠信、包容、創新、共贏”的價值觀：幾十年來開展了廣泛的國際合作，建立了多個戰略聯盟，在高壓大型鋁電解電容器、高性能電極箔等領域和日本公司合作，車載鋁電解電容器和日本ELNA公司合作，在電動汽車專用薄膜電容器模組、車載軸向引線電容器及高分子固體鋁電解電容器和KEMET公司合作，在超級電容器方面與中科院上海硅酸鹽所、澳大利亞莫納仕大學合作，與西安交通大學共建了高端電容器技術創新中心，為公司快速提升技術水平，占領更高端市場創造了難得的機遇。

充電頭網總結

江海股份是國內電容器領域的領軍企業，擁有鋁電解、薄膜、超級電容器等全系列產品，并在多個領域廣泛應用。近年來，超級電容器和薄膜電容器在新能源、電動汽車等領域取得顯著進展，業績快速增長。特別是固態疊層鋁電解電容器在AI領域有重大突破，有望成為未來增長極。同時，收購日立AIC公司，擴大了產品系列和客戶群，有效抵御逆全球化影響。預計未來三到五年，公司將保持快速成長，成為全球同行業的重要企業。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不作為入市建議；投資有風險，入市需謹慎。