前言

3月23日，必易微（股票代碼：688045）公布了《2023年年度報告》。報告顯示，公司2023年實現總營收5.78億元，同比增長10.01%；實現歸母凈利潤-0.19億元，同比下降150.24%；基本每股收益-0.28元/股。

公司的主營業務為高性能模擬及數模混合集成電路的設計和銷售；主要產品為電源管理、信號鏈。公司產品線已經擴充至AC-DC、DC-DC、驅動IC、線性電源、電池管理等電源管理類芯片，并拓展了放大器、轉換器、傳感器、隔離芯片和接口芯片等信號鏈類芯片的研發。

歷年總營收及凈利潤

2021-2023年公司分別實現總營收8.87億元，5.26億元，5.78億元；同比分別變動106.52%，-40.72%，10.01%。

2021-2023年公司分別實現歸母凈利潤2.4億元，0.38億元，-0.19億元；同比分別變動526.51%，-84.16%，-150.24%。

報告期內，公司專注于模擬及數模混合芯片的研發、設計和銷售，致力于為用戶提供高效能、低功耗、品質穩定的產品和完整的解決方案，推動行業的能效提升和技術升級。2023年，公司積極開拓市場，深挖客戶需求，在產品價格下降的大趨勢下，不斷提高出貨量，增加市場占有率，全年銷量同比增長26.72%，帶動銷售收入自第三季度開始同比增，最終實現營業收入 5.78億元，同比增長超過10%。

按產品來看，公司2023年AC-DC營收2.87億元，占全年營收的比例為49.68%；驅動IC營收2.78億元，占比為48.01%；DC-DC營收0.11億元，占比為1.9%；其他業務營收0.02億元，占比為0.41%。

按地區來看，2023年公司的產品是在境內銷售。

前五大客戶及供應商

2023年公司前五大客戶銷售額及供應商采購額如下圖所示。

2023年公司前五大客戶銷售總額為1.73億元，占年度銷售總額的比例為29.97%。其中，最大的客戶1銷售額為0.55億元，占年度銷售總額的比例為9.57%。

2023年公司前五大供應商采購總額為3.83億元，占年度采購總額的比例為72.37%。其中，最大的供應商1采購額為1.84億元，占年度采購總額的比例為34.74%。

歷年研發投入

2021-2023年公司分別投入研發費用0.87億元，1.15億元，1.59億元；同比分別變動93.06%，32.85%，38.21%。

2023年公司共有研發人員268人，比去年229人增長39人。報告期內，公司堅持獨立自主創新，持續加大研發投入，公司研發費用較上年同期增長38.21%。截至2023年12月31日，公司累計取得國內外專利168項（其中發明專利64項），集成電路布圖設計專有權269項。2023年全年獲得新增授權專利36項，新增獲得集成電路布圖設計專有權123項。

總市值情況

必易微公司成立于2014年05月29日，并成功于2022年05月26日上市，上市當日公司總市值為43.22億元。

上市當日至2024年3月26日公司市值趨勢如上圖所示。在此期間，公司總市值最高是在2022年8月5日，為60.87億元；總市值最低是在2024年2月5日，為16.33億元。截止至2024年3月27日，公司總市值為18.85億元。

盈利能力分析

2021-2023年公司銷售毛利率分別為43.21%，27.96%，23.57%。報告期內，公司盈利能力有所削弱，企業經營效益出現虧損。

運營能力分析

2021-2023年公司存貨周轉率分別為6.35次，2.74次，2.79次。報告期內，公司存貨周轉速度較去年略微增快。

償債能力分析

2021-2023年公司資產負債率分別為19.91%，7.61%，9.28%。公司償債能力維持穩定，償還流動負債能力很強。

核心競爭力

1、技術研發優勢

公司經過多年持續的創新和積累，在模擬及數模混合芯片領域掌握了諸多核心技術并持續更新升級，包括高壓集成工藝開發技術、低功耗控制技術、高效率線性驅動控制技術、高壓半橋自適應電流模式柵極驅動技術、高精度鋰電池監控及保護技術、運放壓擺率放大技術、超高 PSRR 技術、直流無刷電機轉速硬件閉環控制技術等。基于這些核心技術，公司推出了一系列產品，廣泛應用于消費電子、工業控制、網絡通訊、數據中心、汽車電子等領域，并被國內外頭部廠商所采用。截至報告期末，公司累計申請國內外發明專利 238 項，獲得授權的發明專利 64 項；累計申請實用新型專利 112 項，獲得授權的實用新型專利 103 項。截至報告期末，公司研發團隊合計 268 人，超過公司總人數的 74%。

2、長期可靠的供應渠道和領先的工藝平臺支撐優勢

公司采用集成電路設計行業典型的 Fabless 的經營模式，公司負責集成電路設計，晶圓制造和封裝測試采用委外的方式。作為芯片生產加工的兩大重要環節，晶圓加工和芯片封裝在產品品質控制以及產品交期方面至關重要，因此公司十分注重與供應商的合作。公司自身也擁有多位基礎扎實、經驗豐富的封測技術、品質工程和工藝版圖工程師，其根據市場信息和客戶需求與研發人員一起制定出產品所需的新技術、新器件、新工藝、新要求，及時推動供應商對生產技術、生產工藝及品控系統進行優化升級，或者聯合開發新的工藝技術平臺。

3、形成“頭部效應”的市場推廣模式

公司在市場開拓的進程中專注客戶服務，對客戶的需求能夠快速響應，以解決客戶痛點、引領市場潮流為市場價值導向，取得了行業頭部客戶的認可和采用，推動了公司產品打破國外廠商對市場的壟斷地位，為公司新產品、新業務的發展提供了全面遼闊的市場空間。行業頭部客戶在下游領域深耕多年，市場判斷能力強、收入體量大、產品布局廣，其發展思路和動向能夠引領行業的發展。公司產品在得到行業頭部客戶的認可后，有利于公司提升行業地位，加快進行行業其他客戶的產品導入，形成收入規模的快速增長。