前言

2025年4月8日，江海股份（股票代碼：002484）公布了《2024年年度報告》。報告顯示，公司2024年實現營業總收入48.08億元，同比下降0.76%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤6.55億元，同比下降7.41%；基本每股收益0.78元/股。

江海股份的主營業務涉及電容器及其材料、配件的研發、生產和銷售，產品廣泛應用于消費電子、工業控制、新能源等領域‌。報告期內，鋁電解電容器（及核心材料）、薄膜電容器、超級電容器仍是 公司的主要業務產品，并持續穩定發展。鋁電解電容器仍然是公司業務和發展支柱。除新能源外，在消費電子、 電動汽車和充電樁等應用領域實現增長 ，展現了公司產品競爭力，并且拓展 了應用場景和用戶。固態疊層高分子電容器在多家戰略客戶通過認定，固液混合電容器在汽車領域實現突破，有望實現 50%以上增長。

歷年營收及凈利潤

根據江海股份報告數據顯示，2020-2024年，江海股份營業收入分別為26.35億元、35.5億元、45.22億元、48.45億元和48.08億元，同比增長分別為24.12%、34.71%、27.38%、7.15%和-0.76%。

2020—2024年，江海股份凈利潤分別為3.73億元、4.35億元、6.61億元、7.07億元和6.55億元，同比增長54.95%、16.66%、52.04%、6.93%和-7.41%。

江海股份超級電容器特別是鋰離子超級電容器獲得國 內外多個領域的著名企業的認可，在軌交、汽車、醫療儀器、新能源、電網、 智能三表、AGV、港口機械已進入批量應用階段，營業收入快速成長，在發電 側和用戶側調頻以及大型裝備功率補償進入實質性試運行，在 AI 領域的應用 前景可期。

固態疊層鋁電解（MLPC）、固態和固液混合鋁電解電容器是 AI 相關服務器的關鍵元器件之一，江海股份經過多年研發、投入，特別是采用 N 型高分子導電聚合物、新工藝、新材料，產品性能有重大突破，隨著 AI 的迅速增長，必將成為鋁電解電容器未來重要的增長極。收購的日立 AIC 公司，實現當年扭虧為盈，業績逐年成長，進一步擴大了 鋁電解電容器的產品系列和客戶群，使中國同行首次在發達國家有了自己的生產基地。

分產品看：2024年，江海股份鋁電解電容營業收入39.42億元，營收占比81.99%；薄膜電容營業收入4.30億元，營收占比8.94%；超級電容營業收入2.31億元，營收占比4.80%；電極箔營業收入1.74億元，營收占比3.62%；其他營業收入0.31億元，營收占比0.64%。

報告期內，江海股份不同地區業務總體經營情況如上圖。2024年，江海股份境內營業收入38億元，收入占比79.03%；境外營業收入10.08億元，收入占比20.97%。

全球布局情況

江海股份在境內外均有布局，子公司主要集中在境內，業務性質以制造業為主，也涉及投資和房地產行業，相關信息如下：

江海股份境內布局集中于制造業，在綿陽、南通、鹽城、香港等地設有子公司。在海外，江海股份2020 年收購日立化成電容器業務完成交割，AIC tech Inc. 成為公司第一個海外成熟的研發和制造基地，有利于加大高技術含量新產品的出口力度。

江海股份通過在全球范圍內的市場、研發和生產布局，不斷提升自身的競爭力和市場份額，在電容器行業中占據重要地位，并有望在新能源、人工智能等新興產業快速發展的背景下，實現進一步的增長和擴張。

前五大客戶及供應商

江海股份2024年前五大客戶銷售額及前五大供應商采購額占比情況如下圖所示：

2024年，江海股份前五大客戶銷售額總計8.61億元，占年度銷售總額的17.91%。

2024年，江海股份前五大供應商采購額總計8.85億元，占年度采購總額的30.30%。

歷年研發投入

根據江海股份報告數據顯示，2020-2024年，江海股份研發費用分別為1.54億元、1.97億元、2.19億元、2.32億元和2.70億元，2020-2024年同比增長分別為23.65%、27.55%、11.15%、6.06%和16.23%。

報告期內，江海股份在研發方面取得了顯著進展，公司在鋁電解電容器、超級電容器和電極箔等領域都有重要突破。鋁電解電容器在汽車領域發展迅速，固液混合產品有望增長50%；超級電容器在AI服務器領域取得了階段性成效。公司還成功通過了多家戰略客戶的認證，固態疊層高分子電容器和固液混合產品在汽車應用中取得了突破‌，預計這些產品將在未來幾年內實現快速增長‌。

總市值情況

2010年9月29日，江海股份在深圳證券交易所上市，其股票代碼為002484。

從江海股份近年的市值情況看，2022年8月15日，江海股份市值達到最高237.14億元；2018年10月16日最低為38.39億元。截至2025年5月16日，江海股份總市值為156.41億元。

盈利能力分析

2020—2024年江海股份銷售毛利率情況如上圖所示。在此期間，2020年公司毛利率最高，為27.87%，2024年最低，為24.90%。

運營能力分析

近五年，江海股份存貨周轉率情況如上圖所示，2024年，江海股份存貨周轉率為3.39次，同比增長6.60%。

償債能力分析

2020—2024年，江海股份資產負債率情況如上圖所示，2024年，江海股份資產負債率為21.01%。

歷年人員數量情況

近五年，江海股份人員數量情況如上圖所示，2024年，江海股份人員數量為4434人，同比增長3%。

員工薪酬

江海股份的薪酬福利體系非常完善。公司為員工提供了寬幅薪酬體系、年終績效獎金、社會保險和住房公積金等基本福利。這些措施不僅保障了員工的基本生活需求，還提供了豐富的職業發展機會，體現了公司對員工的全面關懷。

2024年，江海股份薪酬總計為5.31億元，相較于2023年的5.13億元，同比增長3.43%。同時，人均薪酬也從2023年的11.93萬元提升至2024年的11.98萬元，同比增長0.42%。

研發人員薪酬

為了吸引和培養高素質研發人員，江海股份實施了系統的人才培養機制和激勵機制。公司制定了“四航人才發展計劃”，包括啟航、護航、遠航和領航四個階段，旨在為人才提供全面的成長支持。

2024年，江海股份研發人員數量為617人，較2023年的602人增加15人，但研發人員人數占公司總人數比例從13.98%略降至13.92%。

同時，研發人員的薪酬水平也有所提升。2024年研發人員薪酬合計達到8284.52萬元，人均薪酬為13.43萬元，較2023年分別增長了31.57%和28.39%。

CEO薪酬

江海股份通過保持管理層穩定、賦予 CEO 重要職責和決策權以及提供相應的薪酬激勵等方式，體現了對 CEO 的高度重視，這有助于公司在穩定的領導下實現長期發展。

2023-2024年江海股份CEO薪酬情況如上圖所示，2024年，江海股份CEO薪酬為90.23萬元，同比下降5.68%。

歷年人均創收情況

2020—2024年江海股份人均創收情況如上圖所示。在此期間，2022年公司人均創收最高，為114.39萬元，2020年最低，為73.96萬元。

歷年現金儲備

2020—2024年，江海股份現金儲備情況如上圖所示，2024年，江海股份現金儲備為13.04億元。

核心競爭力

1、技術創新與人才團隊

公司設有國家博士后科研工作站和江蘇省電容器工程技術研究中心，建成了 電容器及材料、專用設備、檢測試驗、應用等研發平臺。被認定為國家級企業技術中心，長期致力于新技術、新產品研究開發，加大研發投入逐年增加， 形成了擁有自主知識產權的技術工藝體系和具有國際競爭力的拳頭產品。“高可靠性固體疊層高分子電容器”成為國家重點研發計劃顛覆性技術創新 2024 年度重點專項。以開放包容、鼓勵創新、容忍失敗的胸襟和優厚的激勵 措施，招賢納才、激發活力，建設了一支長期穩定、經驗豐富、成果累累的 創新和管理團隊，走產學研用開發之路，為公司發展提供了不竭的動能。

2、品牌與產品

公司是全球在電力電子領域少數幾家同時在三大類電容器進行研發、制造和 銷售的企業之一，因應了下游戰略性新興產業的發展對基礎元器件的需求， 業務遍布工業自動化、機器人、消費電子、軌道交通、5G 通訊設備、數據中 心、AI、新能源和儲能、電動汽車、智能電網、軍工等多個領域，工業類電 容器的技術性能和產銷量位列全球同行前列，成為中高端市場的主流產品。

3、客戶與服務

公司以不斷完善的 全球營銷網絡和眾多國際國內知名品牌客戶建立起長期穩固的良好合作，并 與一些戰略用戶形成超越供需關系的利益共同體。同時建立了一支具有專業 技術基礎和富有活力、責任的營銷隊伍，竭誠服務用戶。一方面主動根據客 戶的具體情況，對客戶的不同需求作出快速反應，另一方面，將技術服務前 移至客戶的設計、試驗、改進的全過程中，從成本性能等各方面為客戶提供 超前和定制式服務，形成快速靈活的市場應變能力和機制，從而贏得了較高 的客戶滿意度和忠誠度。

4、戰略聯盟

公司秉持“誠信、包容、創新、共贏”的價值觀，幾十年來開展了廣泛的國際合 作，建立了多個戰略聯盟，在高壓大型鋁電解電容器、高性能電極箔等領域和日本公司合作，車載鋁電解電容器和日本 ELNA 公司合作，在電動汽車專用 薄膜電容器模組、車載軸向引線電容器及高分子固體鋁電解電容器和 KEMET 公司合作，在超級電容器方面與中科院上海硅酸鹽所、在 N 型高分子導電聚合物方面與華南理工大學合作，與西安交通大學共建了高端電容器技術創新中心，與上下游企業聯合研發和生產，為公司快速提升技術水平，占領更高端市場創造了難得的機遇。

充電頭網總結

江海股份緊緊圍繞發展戰略，以市場為導向，加大新產品研發、有效 降低成本，拓展、深耕客戶，增強了核心競爭力，為公司進入新一輪周期夯實了基礎。公司已成為國內唯一、全球少數幾家在鋁電解電容器、薄膜電容器、超級電容器三大類電容器同時研發、生產、銷售的公司，而且是品種最齊全、產 業鏈最完整的企業。各類產品在智能家電、5G 通訊、光伏和風電、儲能和調 頻、軌道交通、數據和圖像處理、工業自動化和機器人以及人工智能等領域 獲得廣泛應用。通過國際合作形成戰略聯盟，江海牌產品已快速進入汽車特 別是電動汽車領域。公司將有希望保持快速成長，真正成為全球同行業有影響力的骨干企業之一。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不作為入市建議；投資有風險，入市需謹慎。